【黄金交易提醒】地缘避险冲高回落，黄金交易聚焦美联储政策与PCE数据

截至6月23日亚盘早市，黄金现货价格跳空至3385.71开盘，随后回调至3364.78美元/盎司附近，跌幅0.11%，盘中一度因美军空袭伊朗核设施跳涨近30美元，但避险情绪未能持续。白银市场呈现类似走势，伦敦银现价格回落至36.03美元/盎司，较开盘下跌0.14%。

一、地缘冲突与市场反应：

美军于6月21日动用B-2隐形轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹等核设施发动空袭，投掷6枚钻地弹及30枚战斧导弹，伊朗随后以导弹和无人机报复，但黄金价格仅短暂冲高后回调。

市场对地缘风险的“疲劳效应”显著，投资者更关注美联储政策路径及经济数据对黄金的中长期影响。尽管伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡可能推升油价，但布伦特原油仅微涨0.5%至78.3美元/桶，显示市场对短期能源供应中断的担忧有限。

二、美联储政策主导市场逻辑：

美联储对关税传导的通胀风险保持警惕，6月20日沃勒等官员表态称“需等待更多数据验证关税对通胀的影响”，并预计年内仅降息0.25个百分点。尽管市场押注9月降息概率达62%，但美联储将2025年核心PCE通胀预期上调至3.1%，凸显“低增长+高通胀”的滞胀风险。

美元指数拉升至98.95压制金价，6月27日公布的美国5月PCE数据将成为关键验证点，若数据超预期，可能强化美联储鹰派立场，压制黄金上涨空间。

三、技术面关键点位解析：

黄金：日线级别依托20日均线（3365美元）支撑偏多，但亚盘冲高回落形成“射击之星”形态，需警惕短线回调压力。小时图显示价格在3379.50美元（布林带上轨）遇阻，下方支撑位下移至3361美元（6月20日低点）。15分钟图呈现“头肩顶”雏形，若跌破3367美元颈线，可能打开下行空间。

白银：日线级别仍处于35.50-36.50美元震荡区间，15分钟图在36.17美元（前高）附近遇阻，若有效突破则有望上探36.60美元；下方支撑位35.79美元（6月20日低点）构成多空分水岭。

四、交易策略与风险提示：

交易策略：详情请见专栏《独家观点》

风险提示：地缘政治升级：若伊朗报复行动导致美国直接参战，可能引发黄金避险买盘激增，但需警惕“买预期、卖事实”的反转风险；美联储政策转向：若6月PCE数据超预期，可能推迟降息时点，强化美元压制黄金。

市场展望：当前黄金市场处于“地缘避险”与“美联储政策”的博弈临界点，建议投资者采取轻仓、短周期策略，严格止损以控制风险。中长期来看，全球滞胀风险及地缘不确定性仍为黄金提供支撑，但需密切关注美联储政策信号及PCE数据指引。