美元信用根基动摇，黄金成央行 “去美元化” 核心配置资产

一、现货黄金基本面：

①国际政治经济局势对现货黄金的影响

近期国际形势波谲云诡，对现货黄金市场产生了深远影响。美国总统特朗普一系列关税政策的推行，使得全球贸易不确定性大幅增加。先是宣布从8月1日起对所有来自欧洲的商品征收30%的关税，而后又对加拿大进口商品加征35%关税，并对其他贸易伙伴发出更广泛的关税威胁。这种极限施压的贸易策略，令市场避险情绪急剧升温。

从历史经验来看，贸易摩擦加剧时期，往往伴随着经济前景的不明朗，投资者为规避风险，会倾向于将资金转移至相对安全的资产，黄金作为传统避险资产，成为众多投资者的首选。据相关数据统计，在以往贸易摩擦升级阶段，黄金价格通常呈现上涨趋势。

②地缘政治冲突下的黄金市场表现

当前，俄乌冲突与巴以冲突等地缘政治热点问题持续发酵。在俄乌冲突方面，尽管俄罗斯与乌克兰的直接谈判会继续进行，但美国重启对乌军事援助，且乌克兰一方面声称需完成约定的战俘交换，同时又威胁将对俄罗斯领土发动新的远程打击，另一方面美国又宣布计划增加对乌武器供应，这使得俄乌双方直接谈判时间难以确定，冲突持续的不确定性增加。俄罗斯国防部当地时间7月13日发布战报称摧毁美制“爱国者”防空系统的2套发射装置和1座雷达站，乌克兰武装部队总参谋部13日也发布战况信息称前线战斗激烈。

巴以冲突中，截至7月13日，正在卡塔尔首都多哈进行的新一轮加沙地带停火谈判已进行一周，但以军持续施压，发动军事行动，加沙地带民众伤亡严重，冲突双方及美国对谈判进程表态不一，新一轮谈判能否为本轮巴以冲突画下句号仍有待观察。

地缘政治冲突的持续与不确定性，极大地提升了黄金的避险价值。当地区冲突爆发或局势紧张时，市场对未来经济和金融市场的稳定性预期下降，黄金作为一种在动荡时期相对保值的资产，其需求会显著增加。当前俄乌冲突与巴以冲突的胶着状态，使得投资者对黄金的避险需求不断攀升，有力支撑了黄金价格维持在高位。

③全球央行购金趋势对金价的支撑

全球央行持续购金的趋势也是影响现货黄金价格的重要因素。中国人民银行最新数据显示，今年6月末，中国官方黄金储备达7390万盎司，较上月末增加7万盎司，中国央行已连续8个月增持黄金。世界黄金协会发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行认为未来12个月全球央行会继续增持黄金，这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。

央行增持黄金主要基于多方面考虑。一方面，黄金是一种优质的储备资产，在全球经济和金融市场不稳定时期，能够有效分散风险，增强国家金融体系的稳定性。另一方面，随着部分国家货币信用受到质疑，如美元在一系列经济政策和债务问题影响下，其信用根基有所动摇，黄金作为无主权信用风险的资产，吸引力不断上升。各国央行持续购入黄金，增加了市场对黄金的总体需求，从供需层面为黄金价格提供了有力支撑，推动黄金价格在长期内保持上涨态势。

综上所述，当前国际政治经济局势复杂多变，贸易摩擦、地缘政治冲突以及全球央行购金等因素相互交织，共同推动现货黄金价格维持在高位且具有进一步上涨的动力。然而，市场也存在诸多不确定性，如贸易谈判的进展、地缘政治冲突的缓和等，可能会对黄金价格走势产生影响，投资者需密切关注相关动态，合理调整投资策略。

二、现货黄金技术面：

回顾上周五现货黄金的价格走势，价格走出来酣畅淋漓的单边上边行情，截至目前市场报价约3362.50美元/盎司。从短线15M周期技术图形观察，15M双均线顺向多头排列，价格明显处于上涨趋势中的横盘震荡阶段，短期内价格继续上涨的概率较高。

基于当前技术形态与市场动态，特制定如下交易策略：建议投资者密切关注盘面变化，耐心等待价格回落至下方支撑位3360.00附近时开仓做多，止损设置于下方低点支撑位3348.00，止盈设置于上方通道上轨3387.00。

三、现货白银技术面：

复盘上周五现货白银市场表现，价格走出了一波酣畅淋漓的单边上涨行情，当前市场报价为38.540。通过对15M图表的整体走势进行深度研判，目前15M价格明显强势上涨趋势中的横盘震荡阶段。

鉴于此，为投资者提供具体操作建议：建议投资者密切关注盘面变化，耐心等待价格回落至下方关键支撑位38.180附近时开仓做多，止损设置于下方低点支撑位37.880，止盈设置于上方通道上轨38.800。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。