核心PCE连续三月超预期，黄金抗通胀逻辑遭政策压制

总体PCE物价指数：5月PCE指数环比增速为0.1%，同比增幅升至2.3%。这表明从环比来看，物价有轻微的上涨，但幅度较小；同比上，物价水平相较于去年同期有一定上升。

核心PCE物价指数：环比增速为0.2%，同比升至2.7%，且比经济学家事前预期的同比增长2.6%稍高。核心PCE物价指数排除了食品和能源等价格波动较大项目的影响，更能反映潜在的通胀趋势，其高于预期显示通胀压力比市场预期的要略大一些。

对通胀的影响

个人消费支出（PCE）价格指数是美联储判断通胀的主要依据。此次5月PCE数据，尤其是核心PCE数据高于预期，在一定程度上说明美国通胀压力仍存，尽管环比增速不高，但同比的增长以及核心PCE的表现，暗示通胀未如预期般快速降温。这可能会影响美联储后续的货币政策走向，因为美联储的重要目标之一就是维持物价稳定。

对消费和经济的影响

从消费者支出和收入数据来看，美国消费者5月个人收入环比下降0.4%，创2021年9月以来最低值，远低于增长0.3%的预期；个人支出环比下降0.1%，经通胀调整后的个人支出数据也环比下降0.3%。这显示出尽管物价有一定上升，但消费者收入和支出却呈下降态势，可能反映出消费者对经济前景存在担忧，或者消费能力受到一定限制，这对美国经济的增长动力可能会带来一定的负面影响，因为消费在美国经济中占据着重要地位。

交易策略：

现货黄金

反弹至3310.00站稳后做空，目标3290.00

现货白银

反弹至36.370站稳后做空，目标36.100

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。