非农数据 “爆雷” 推升美元美债，黄金短期承压但地缘风险暗藏支撑

黄金消息面解析

\t1、美国劳工部7月3日公布的6月非农就业数据远超预期，新增就业25.6万人（预期18.5万），失业率降至4.1%（前值4.2%），薪资同比增长3.8%。数据显示劳动力市场韧性十足，亚特兰大联储主席博斯蒂克明确表示“当前观望是合适的”，市场对7月降息概率从数据前的23.8%骤降至5.2%。美联储推迟宽松的立场支撑美元指数上涨0.53%至97.04，10年期美债收益率攀升至4.25%，对无息资产黄金形成直接压制。

\t2、美国国会两党提交法案，拟授权向以色列提供B-2轰炸机及钻地弹以打击伊朗核设施，叠加伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，地缘风险溢价有所回升。不过，俄罗斯总统普京与特朗普3日通话讨论中东局势，市场对冲突全面升级的担忧有所缓和。值得注意的是，伊朗多地机场已恢复运营，显示其军事打击能力未受实质性削弱。

\t3、美元指数与美债收益率的同步走强，凸显市场对“高利率常态化”的定价。美联储推迟降息的预期虽支撑美债收益率，但美元走弱逻辑（如贸易逆差扩大）仍未改变，中国银行研究院预测美元指数将延续弱势。这种矛盾组合导致黄金短期承压，但长期配置价值未被破坏。

黄金技术面分析：

昨日现货黄金价格开盘3357.62美元/盎司，日内先扬后抑制，受非农的影响加剧了行情的波动，一度跌到3317.64，报收3325.92的小阴线。从均线看日线收盘价穿梭均线，当前依然在大震荡区间内部，震荡明显，未有大级别的趋势机会。

小时级别价格在最近的中枢结构扩展，价格在均线下方，方向偏空，不过从前期量能来开，大概率有反弹。15分钟级别当前回调底部比较扎实，日内反弹概率较大。

今日操作建议：15分钟级别低吸，止盈3360.00，止损3310.00。

白银技术面分析：

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昨日白银开盘36.548美元/盎司，日内宽幅震荡，盘中受非农影响，一度回调，最低到达36.334，随后上行，基本收复跌幅，报收36.830的小阳线。从20均线上看，收盘价回到均线上方，偏多走势，不过距离均线较近，可能有反复。

小时级别突破震荡区间高点，当前价格在均线上方，方向偏多。15分钟级别在震荡区间的高位，方向偏多。

今日操作建议：15分钟级别短多，止盈37.000，止损36.300。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。