【黄金交易提醒】地缘缓和金价承压，关税博弈与美联储纪要主导本周行情

实时数据：7月7日亚市早盘，现货黄金延续上周五弱势震荡格局，一度失守3330美元/盎司关口，截至发稿报3314.59美元/盎司，较前一交易日下跌0.68%。美元指数维持在97.082附近震荡，较上半年累计下跌10.7%，创2022年3月以来新低。

一、地缘政治缓和削弱避险需求

近期地缘局势的阶段性缓和为黄金市场带来短期压力。美国总统特朗普计划于周一与以色列总理内塔尼亚胡会晤，商讨加沙冲突的停火细节，双方有望就60天停火期、交换人质等条款达成一致，以色列在哈马斯官员流放问题上的立场已有所松动。

与此同时，霍尔木兹海峡通行量逐步恢复至正常水平的60%，OPEC+计划在8月增加54.8万桶/日原油产量，原油价格回落至72美元/桶附近，间接缓解了市场对能源通道风险的担忧。地缘风险降温导致黄金与地缘风险指数的相关性从0.68回落至0.52，避险资金阶段性撤离黄金市场。

二、关税谈判进入倒计时，市场情绪分化加剧

特朗普政府的“对等关税”暂停期将于7月9日到期，美国财长贝森特周日暗示，未达成协议的国家关税将从8月1日起恢复至4月2日的水平，这一表态引发市场对贸易摩擦升级的担忧。欧盟、印度、日本等主要贸易伙伴已明确表示将采取反制措施，欧盟拟对美国农产品征收17%关税，印度计划对美实施报复性关税，日本则强调将捍卫汽车和农业领域的核心利益。

当前市场对关税重启的预期已部分计入价格，但8月1日的实际执行力度仍存在不确定性。若关税范围扩大至木材、药品等领域，可能引发全球供应链成本上升，重新点燃通胀预期并支撑黄金。

三、美联储会议纪要成关键催化剂

本周四（7月10日）凌晨2点，美联储将公布6月货币政策会议纪要，市场焦点集中在降息预期的调整上。尽管6月非农新增就业达14.7万人，失业率降至4.1%，但市场仍预期美联储将在9月和12月各降息一次，累计幅度达80个基点。

若会议纪要释放鹰派信号，强化“更高更久”的利率立场，美元可能进一步走强，黄金短期承压；反之，若提及经济下行风险或通胀压力缓解，降息预期升温将提振金价。当前CME“美联储观察”显示，7月维持利率不变的概率为92%，9月降息50个基点的概率升至65%，市场分歧为黄金波动提供空间。

四、技术面显示短期震荡格局延续

从技术形态看，黄金日线级别运行在20日均线下方，但未远离均线系统，3300-3350美元/盎司区间震荡特征明显。1小时图显示价格跌破布林带中轨，MACD绿色动能柱拉长，RSI指标触及超卖区间，短期下行压力仍存。不过，3300美元/盎司（对应国内金价765元/克）是2025年5月低点以来的关键支撑位，若地缘局势突变或美联储释放鸽派信号，可能触发多头反攻。

市场展望：地缘政治的短期缓和与关税谈判的不确定性交织，黄金本周或维持3300-3350美元/盎司区间震荡。需重点关注7月10日美联储会议纪要对降息路径的指引，以及8月1日关税重启的实际执行力度。